风口上高高飞起的电动A00级车亦暗藏风险

(发布时间：2017-08-29)

在这个言必称TESLA毛豆，酷必提蔚来EP9的年代，并不高大上的A00级微型电动车似乎并不是各方关注的焦点，还常常被冠以“买菜车”的名头。但是，A00级电动车的市场销量表现，却是非常亮眼的。

在汽车消费升级的大趋势下，A00级燃油车的市场份额日渐下滑，而同级别的电动汽车占比却逆势上升，那么这种“逆转增长”究竟是政策驱动下的一时表现，还是一种长期可持续的消费趋势呢？本期周报将就此尝试做一个分析。

一、 市场表现逆势而动

从过去的发展历程看，A00级和A0级车一直是我国电动汽车的主导产品，另外从年度销量走势看，A00级车是纯电动乘用车里面增长最为稳健的板块，“高速电动车微型化”趋势已然成为我国新能源汽车行业一个值得关注的动向。

图1 2012-2016年纯电动乘用车各车型板块年度销量走势

                                             

数据来源：第一电动网 新能源汽车产业月报

2017上半年，销量排名Top 10的电动乘用车中，A00级占据4席，其中北汽EC系列和知豆D2位列冠亚军宝座。从前十名电动汽车的销量总数来看，A00级的销量占比约为48%。

图 2  1-6月电动乘用车车型销量top 10

数据来源：乘联会

根据乘用车联合会的统计，2017上半年，国内狭义乘用车（轿车、MPV、SUV）销量11252967辆，其中A00级（包括电动和燃油）销量约为22万辆，占比2%左右。

同期，销量排名前十的A00级轿车里，电动车占据4席位，且北汽新能源的EC系列车型排名第一。从销量占比上看，电动微型车与传统燃油A00车不断下滑的趋势正好逆向。

图3  1-6月A00级乘用车车型销量排行top 10

数据来源：乘联会

关于的A00电动微型车这种逆势而动的份额上升，不少人从直观上提出以下3点原因：

1)  抢占了部分燃油A00级市场；

2)  收割了很多低速电动车的市场；

3)  是北京等大城市的“占号神器”。

那么，事实真是如此吗？

二. 典型车型用户分析

我们选择市场上资格最老的一款经典电动微型车知豆D2的销售数据（2017年1-7月）来着手分析。下图为1-7月，知豆D2分省份销量（发票开具数量）统计图：

数据来源：Daas-Auto达示数据

排名前两位的省份分别为广东和浙江，而传统意义上A00级燃油车销量最大的省份四川、河北销量居然刚过2位数！从这个角度讲，电动微型车抢占的是燃油A00车市场这一说法恐怕很难成立。

那么广东和浙江的销售数据是否是传统燃油A00用户的转化呢？我们把分析数据细化到城市一级，下图为知豆D2销量过百的城市分布图（2017年1-7月份）：

    数据来源：Daas-Auto达示数据

从上图可见，仅深圳和广州两个市几乎占据了广东一个省的全部销量，而这两市绝非A00燃油车的传统市场。实际上从消息来看，这部分订单应该都来自城市的分时租赁用车，而非个人用户：在深圳知豆合作的是佰壹出行，广州的是叮咚租车。

同样，浙江省的1289台订单里，仅宁波市就占1074台。我们知道宁波是知豆大本营，也是最早一批使用知豆进行分时租赁的城市。实际上其销量前六名的城市里，都有使用知豆车型的分时租赁平台在运行：天津、青岛等有小灵狗，郑州有一步用车，武汉有朋润租车等。

分析可知，知豆D2绝大部分销量集中在几个省会及省级中心城市，其中又有四分之三以上的产品是被共享或分时租赁的平台方使用。而传统的A00级燃油车用户绝大部分为私人消费者，从这个角度上讲，燃油A00车型的份额下滑与电动微型车的崛起之间并没有绝对的强关联。甚至我们可以说，如果把A00级轿车中的电动A00的车型销量去掉，燃油A00的份额下滑数据要更巨大一些！

那么是否真的如厂家宣称的是限牌城市的“占号神器”呢？1-7月知豆D2在北京市的销量为346台，减去用来做分时租赁的车辆，私人用户会更少！所以“占号神器”的说法，也很勉强！根据2017新能源汽车蓝皮书发布的分析，类似北京、上海等用来“占号”的消费人群画像和电动A00车之间存在差异。

那么A00级电动微型车是否抢占了部分低速电动车的市场呢？从以上统计图来看，只有山东和河南是传统的低速车主力市场，除掉用来分时租赁的部分，剩下的数量也并不过千！

但是在我们的实际市场调查中，很多地方的低速车市场上，都有商家在经营诸如EC180、知豆D2和众泰E200等电动A00车产品，尤其在济宁、潍坊、东营、临沂这样有新能源汽车城的市场，特别是在今年，电动A00车销量甚至有和传统低速车五五开的趋势！

但是为什么统计数据上，并没有显示出这些城市实际上的销量数据呢？根据DAAS数据显示，知豆D2车型的终端开票销量是8千多台，而同期乘联会发布的销量书超过2万台，那么产生如此大的差异的原因，除了商家的库存之外，很大的可能是这些车型终端一部分车被摘牌当做低速车去卖了！当然，并不是说所有的低速车用户买这类车都是不上牌的，至少从目前的市场反馈和实际上牌数的差异可以看到这种情况是十分常见的！这样的事情在今年火爆的北汽EC180上同样也有发生。

三. 电动A00级车市场风险预警

经以上分析，电动A00级车型，除了批量应用于共享或分时租赁外，大部分的私人消费者来自低速电动车转化，这个现象也揭示了：当前阶段，用户选择这类车型的核心驱动力就是“便宜”！

我们简单对比一下，以奔奔Mini2011款1.0IMT手自一体车型为例，售价4.29万－4.59万。假定每年跑2万公里，奔奔Mini首年的使用成本核算如下：

而摘牌销售的电动A00车，只有电费支出，这类客户都是自家慢充，电费按0.5元计算，一年2万公里，才1千元。每年净万元的费用节省。这是这类群体的核心利益诉求。

随着EC180的火爆，不少车企都准备进军这个市场，我们可以排出一个长长的名单，北汽、众泰、江铃、华泰、长安、五菱、另外江淮要推5万元的平台，长城入股御捷EX50，甚至大众、比亚迪也在准备这类车型。当然，这里面与双积分政策的关系非常大，后文我们会单独分析。这个市场即将白热化，风险也会随之到来，我们提出以下预警：

1)  为了快速上量，各大车企的首先肯定是推城市分时租赁，车企类和地方政府类背景的运营平台出现，如果平台的运营效率不高，短时间会否出现大量的资源浪费？

2)  在补贴时代，地方保护主义必然出现，在积分时代，这个问题依然无法避免。可以预见，各地方政府肯定优先使用本地企业的车型来推进租赁市场。我们难以想象河北会不采用长城御捷的共享车，同样柳州政府也不可能使用知豆的车型。

3)  收割低速电动车的市场，存在政策擦边球的风险。低速车用户的核心诉求就是“便宜”，三四线城市不限牌不限购，摘牌销售是常态，一旦出现大的事件，车企面临的风险并不小（摘牌和骗补有类似之处）。   

4)  当前阶段的私人市场电动A00级车型，就是一种功能性的工具，几乎没有品牌溢价，靠低成本才能打动消费者。一旦市场出现问题，销量拉不上去，势必将压力转嫁给上下游。经销商会被强制压车，库存高企只好串货卖车或者租车减损，而上游的供货商，以车顶款也是常态。

以上分析，仅针对当前国内的电动A00车市场，我们认为目前阶段的繁荣与政策驱动和共享经济的关系最大。但是，我们知道汽车行业正在经历一次历史性的大变革，随着汽车消费观点的变迁，智能化和无人驾驶等新技术的发展，电动A00级也非常有可能以一种全新的产品形态重回历史舞台。这一类车在未来会有哪些进化的方向，又会主导哪些场景的应用，也有车企在用更远的目光探寻，比如即将下线的车和家SEV。这背后的逻辑，请关注后期研究周报。

来源：第一电动